讲讲我个人对庄家操盘的一些理解 以 $RED 为例 在上Upbit以前便完成了一波15%涨的拉升（如图一） 这是非常明显的不做掩饰的老鼠仓行为，这点暂时不论 Upbit上币公告后，新闻交易机器人们迅速入场，拉高价格，上涨后在山腰处企稳价格 随后散户开始大量做空 资费开始维持-2%的极端值 这里需要科普一下资金费率的作用 影响资金费率有两大因素 一是溢价指数，溢价指数是合约价格和指数价格的偏差，而指数价格是多个交易所的加权平均值 你可以简单理解为：溢价指数是基差pro max 二是多空持仓比，即空军头寸和多军头寸的比值 很多人认为：在合约市场里，空军力量足够强大，就可以改变现货市场的走势 在主流币种里，确实可以，但是合约市场并不直接影响现货市场，而是通过情绪的传递，和套利者的存在进行两边市场的平衡 例如合约市场中空军力量更强，那么现货交易者看到资费为负，可能会促使他卖出现货 而套利者也可以通过借出双边开单等方式维持住两边价格的平衡 但是在一个受操纵的市场中，资金费率就成了庄家操纵市场的武器 回到 $RED 的案例中 资费出现极端值的时候，散户的习惯性思维是：涨的太多了，已经完成了Upbit大满贯了，利好落地了，所以我要做空 而如果你观察过这个代币的行为你会发现，RED在以往的时候长期底部横盘，交易量萎靡，深度差，而在上upbit之前又出现了一波15%的拉升 这是在为收割的镰刀做抛光打磨 在长期的底部横盘中 庄家早已收集到了足够控制市场的筹码 源源不断不断解锁的代币，还有长期洗盘中的收筹，都成了庄家无法退出的枷锁，所以他们迫切的需要寻找足够的退出流动性来完成利润落袋 而价格在高位横盘以后，并且资费出现了极端负值，空军积攒了大量的流动性 庄家此时直接选择砸盘退出，也许会有盈利，但是并不是最佳行为 首先，庄家是无法在现货市场进行大规模套现的，这会触发交易所的风控，甚至会被社区维权 其次这也并非最优退出路径，因为庄家手握大量筹码，他完全可以通过减少现货市场流动性的方式（因为散户手上几乎没有筹码，只需要把现货市场上少量的卖单吃进即可），使得价格长期维持在高位 然后利用杠杆，用少量的保证金开出足够的多头仓位，吃资金费率获利 而疯狂的散户们不仅将资金费率维持住了，还触发了币安的资费结算机制，如果资金费率以极端-2%收盘，那么立刻改为1小时1结，直到资费恢复正常 对于庄家而言，这是不可多得的大资金理财机会，他们几乎不用付出什么代价，就完成了日化2%的大资金理财壮举 那么资金费率回归正常以后，庄家就一定会砸盘吗？ 实际上并不是，上面说了，庄家想要退出，是不可能通过一次性抛售的方式进行出货的，几乎所有的庄家都会选择温和出货 所以他们即便要出货，也会通过刷量，制造高交易量的假象，或者放出利好，让散户从空转多来接盘，然后通过慢慢出货打压价格，走一波趋势 当然，庄家可以选择的路径实在是太多太多了，他完全可以接着拉盘，拉到更高的位置，再次让资费变得极端，重复收割空军 在二级市场里，活跃度就意味着流动性，庄家一旦完成了大满贯，这个代币就是他们的摇钱树，他们完全没有必要走一波流，一直出货直到代币归零，通过不断的放出利空利好，不断的洗盘控盘，掠夺流动性才是一个合格庄家的基本操作 所以，不要在自以为是的说你可以跟得上庄家的任何操作，你我皆韭菜，对于散户而言只有做空和做多两条路可走 而对于庄家来说，他们可以控制K线走势，可以控制资费，可以控制订单簿，完全不是一个层面的博弈，其实根本也没有什么参与的必要 当然不是全部的庄都能完成完美收割，市场永远有变化，也经常会有控不住筹的庄家操作失误反而送钱给市场，虽然二级市场没有一级市场那么透明，但是一些操作仍然会留下痕迹 这就需要大家耐心聪明的去挖掘了