หลังจาก Ethereum 2.0 โอกาสและความท้าทายที่ตลาด DeFi เผชิญคืออะไร
จากข้อมูลของ Ethereum Foundation เครือข่าย Ethereum จะได้รับการอัปเกรดเครือข่าย "อิสตันบูล" ที่ความสูงของบล็อก 9069000 (คาดว่าวันที่ 7 ธันวาคม) ตามแผนที่การพัฒนาของ Ethereum หลังจากการอัปเกรดเบอร์ลินถูกนำมาใช้ในอีก 6 เดือนข้างหน้า กลไกฉันทามติจะเปลี่ยนจาก POW เป็น POS และ Ethereum จะเข้าสู่ขั้นตอน 2.0 อย่างเป็นทางการ
ในการอัปเกรดที่อิสตันบูลนี้ นอกเหนือจากโซลูชันการปรับขนาดเลเยอร์ 2 ที่ปราศจากความรู้ที่พิสูจน์แล้ว สิ่งที่ชุมชนรอคอยมากที่สุดคือการปรับราคาก๊าซ ซึ่งจะทำให้เครือข่าย Ethereum เร็วขึ้น ถูกลง และมีประสิทธิภาพมากขึ้นอย่างไม่ต้องสงสัย
ตั้งแต่ต้นปีนี้ เครือข่าย Ethereum ซึ่งมีประสิทธิภาพที่โดดเด่นในด้านแอปพลิเคชันทางการเงิน DeFi ได้ให้ทุกคนเห็นความเป็นไปได้ของเทคโนโลยีบล็อกเชนที่จะถูกนำมาใช้อย่างเต็มรูปแบบในด้านการเงิน ดังนั้น การมาถึงของ Ethereum จะมีโอกาสและความท้าทายอะไรบ้าง 2.0 นำเข้าสู่สนาม DeFi?
ก่อนที่จะพูดถึงหัวข้อนี้ เรามาทบทวนประสิทธิภาพตลาดของแพลตฟอร์มให้ยืม DeFi ในเดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา
คำอธิบายภาพ
คำอธิบายภาพ
คำอธิบายภาพ
รูปที่ 3: การกระจายสินทรัพย์สินเชื่อคงค้างในปี 2562
เมื่อพิจารณาจากประสิทธิภาพของข้อมูลตลาด DeFi ในเดือนพฤศจิกายน ทั้งปริมาณการยืมและการให้ยืมเงินทุนเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะที่จำนวนสินเชื่อคงค้างทั้งหมดลดลงอย่างมาก นักวิเคราะห์ข้อมูลของ DAppTotal เชื่อว่าสาเหตุที่เป็นไปได้สำหรับการเปลี่ยนแปลงข้อมูลขนาดใหญ่คือ:
1. ก่อนการ Halving ของ Bitcoin ครั้งที่ 3 อารมณ์ของตลาดมักจะเป็นขาขึ้น แต่จริง ๆ แล้วผันผวนลง นักขุดหลายคนไม่เต็มใจที่จะขายชิปของตนและเลือกที่จะจำนองสินทรัพย์ดิจิทัลเพื่อแลกกับ Stablecoins เพื่อชำระค่าไฟฟ้า ซึ่งโดยตรง กระตุ้นความต้องการของตลาดการยืมและให้ยืมของแพลตฟอร์มการให้ยืม DeFi
2. ด้วยทรัพย์สินจำนองของ Maker ที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก อุปทานรวมของ Dai จึงค่อย ๆ เพิ่มขึ้น ด้วยเหตุนี้ Maker จึงเพิ่มวงเงินหนี้ 100 ล้าน Dai ตามข้อมูลจาก DAppTotal จำนวนเงินกู้ของ Dai บนแพลตฟอร์มต่างๆ เพิ่มขึ้น 3.6 ล้านเมื่อเทียบกับเดือนตุลาคม เพิ่มขึ้น 66.66%
3. สำหรับการลดลงของจำนวน Dai ที่คงค้างทั้งหมด เหตุผลก็คือเนื่องจากผลกระทบของการเปิดตัว Dai แบบหลายหลักประกันของ MakerDAO เมื่อวันที่ 18 พฤศจิกายน ทำให้ Dai (Sai) หลักประกันเดี่ยวจำนวนมากหมุนเวียนอยู่ในความต้องการของตลาด เพื่อชำระหนี้และยกระดับหลักประกันหลายชั้น ตามข้อมูลจาก DAppTotal อุปทานรวมของหลายหลักประกัน Dai สูงถึง 45.12 ล้านเหรียญสหรัฐ นับตั้งแต่เปิดตัวเมื่อเวลา 00:00 น. ของวันที่ 19 พฤศจิกายน
ชื่อเรื่องรอง
1. โอกาส
ในระยะสั้น การอัปเกรด Ethereum Istanbul จะลดค่าก๊าซตามสัญญา ดังนั้นค่าใช้จ่ายในการดำเนินการยืมและให้ยืมของผู้ใช้ที่ใช้แพลตฟอร์มการให้ยืม DeFi จะลดลงตามไปด้วย ซึ่งจะกระตุ้นการเพิ่มขึ้นของกิจกรรมของผู้ใช้ที่มีอยู่และกระตุ้น รายการผู้ใช้ที่เพิ่มขึ้นมากขึ้น
นอกจากนี้ การปกป้องความเป็นส่วนตัวของข้อมูลส่วนบุคคลและความปลอดภัยโดยปราศจากการพิสูจน์ความรู้จะทำให้แอปพลิเคชันทางการเงินของ DeFi ได้รับความไว้วางใจจากผู้คนจำนวนมากขึ้น และความสามารถในการปรับขนาดที่นำเสนอโดยโซลูชันเลเยอร์ 2 จะให้ความคุ้มครองสำหรับการทำธุรกรรมจำนวนมากขึ้นและความต้องการในแอปพลิเคชัน DeFi จากนั้นจึงดึงดูดหลักทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิม เครดิต การประกันภัย และรูปแบบทางการเงินอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องเพื่อทดสอบ DeFi และเติมความมีชีวิตชีวาใหม่เข้าสู่ตลาดการให้ยืม DeFi ด้วยความช่วยเหลือของรูปแบบการรวมนวัตกรรมต่างๆ ของ DeFi
ในระยะยาว การมาถึงของ Ethereum 2.0 จะทำให้ตลาดกลับมาคึกคักอีกครั้ง รูปแบบการขุด Stake ส่วนใหญ่ประสบปัญหาจากความไม่แน่นอนของราคาสกุลเงินส่งผลให้ไม่มีการพัฒนาที่สำคัญและความคืบหน้าในตลาด Stake หลังจาก Ethereum 2.0 สกุลเงินกระแสหลักสามอันดับแรกในตลาดและแพลตฟอร์มสัญญาอัจฉริยะที่มีอิทธิพลอย่างกว้างขวางที่สุด จะนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงในสถานการณ์นี้หรือไม่ก็คุ้มค่าที่จะรอคอย
ชื่อเรื่องรอง
2. ความท้าทาย
รูปแบบธุรกิจของแอปพลิเคชันให้ยืม DeFi นั้นโดยพื้นฐานแล้วเหมือนกับของธนาคาร ผู้ใช้บางคนจำนองสินทรัพย์ (เงินฝาก) เพื่อให้ผู้ใช้รายอื่นยืมสินทรัพย์ (เงินกู้) เฉพาะเมื่อปริมาณการให้ยืมมีมาก ธนาคารสามารถทำกำไรต่อไปได้ผ่าน ส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ย แน่นอน ตอนนี้ปริมาณการให้กู้ยืมในตลาด DeFi ยังค่อนข้างน้อยและศักยภาพของตลาดโดยรวมยังไม่ได้รับการเปิดใช้งานอย่างเต็มที่
มีความขัดแย้งอยู่ที่นี่ หากแพลตฟอร์มการให้ยืม DeFi เช่น Compound ยังคงพัฒนาและเติบโตต่อไป ผู้ใช้จำนวนมากขึ้นจะยืมเงินผ่านแพลตฟอร์ม และในขณะเดียวกัน ผู้ใช้จำนวนมากขึ้นจะมีส่วนร่วมในสินทรัพย์จำนอง จากนั้นจำนองสินทรัพย์กับ Ethereum จะมีชิปสำหรับการขุดในระบบเครือข่ายน้อยลง ด้วยวิธีนี้ ค่าใช้จ่ายสำหรับผู้กระทำความผิดที่ถูกโจมตีโดยใช้เครือข่าย Ethereum จะลดลง ซึ่งส่งผลต่อความปลอดภัยของเครือข่าย Ethereum ทั้งหมด
มีความจริงบางประการในสมมติฐานนี้ แต่คำถามคือ ภายใต้สถานการณ์ใด ดอกเบี้ยเงินฝากบนแพลตฟอร์มการให้ยืม DeFi จะสูงกว่ารายได้จากการขุดจำนอง POS หรือไม่ ภายใต้การควบคุมของอุปสงค์และอุปทานของตลาด เห็นได้ชัดว่านี่ไม่ใช่เงื่อนไขที่ง่ายที่จะบรรลุ
ตลาดเครือข่าย Ethereum เป็นระบบนิเวศที่ประกอบด้วยกลุ่มการขุด นักพัฒนา DApp ผู้ใช้ ฯลฯ ซึ่งจำกัดและมีอิทธิพลต่อกันและกัน แทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่จะสันนิษฐานว่าทุกคนจะจำนำโทเค็นโดยไม่ขุดอีกต่อไป หากเกิดขึ้น มันจะสร้างความเสียหายร้ายแรงต่อระบบนิเวศน์ทั้งหมด ยิ่งไปกว่านั้น มันเป็นเรื่องยากสำหรับแอปพลิเคชัน DeFi ที่จะมีเครดิตและการรับรองของแพลตฟอร์ม Ethereum และทั้งสองไม่ได้อยู่ในมิติการแข่งขัน ความกังวลดังกล่าวเหมือนกับความกังวลเกี่ยวกับนักขุดที่ใช้จ่ายเงินจำนวนมหาศาลเพื่อดำเนินการโจมตี 51% บนเครือข่าย Bitcoin และมีความเป็นไปได้สูงที่จะไม่เกิดขึ้น
