Phân tích mô hình phát triển của nền kinh tế token

tiêu đề cấp đầu tiên

Bản tóm tắt:

Bản tóm tắt:

Bài viết này chọn 50 dự án hàng đầu theo vốn hóa thị trường và thảo luận về trạng thái phát triển của mã thông báo từ bốn khía cạnh: hướng đối tượng, cấu trúc mã thông báo, phương thức phát hành và phương thức phân phối, đồng thời đưa ra các kết luận sau:

1. Về số lượng, tỷ lệ tiền tệ thanh toán, nền tảng chung và ứng dụng ngành tương đối cân bằng, thể hiện tình trạng "ba trụ cột";

2. Từ góc độ của cấu trúc mã thông báo, một lớp mã thông báo là lớp chính và nhiều lớp mã thông báo phát triển song song. Trong số đó, mã thông báo tiền tệ thanh toán đều là mã thông báo cấp một, mã thông báo cấp hai bao gồm năm loại mã thông báo và mã thông báo cấp ba có một loại;

3. Từ quan điểm vận hành, cơ chế đồng thuận và phương thức phát hành linh hoạt hơn, các phương thức khuyến khích được đa dạng hóa và quản trị cộng đồng được tích hợp vào việc xây dựng hệ thống kinh tế mã thông báo.

Bài viết này tóm tắt mô hình phát triển hiện tại của nền kinh tế mã thông báo. Cụ thể, xu hướng là phát triển từ cấu trúc token một lớp sang token đa lớp, loại bỏ thuộc tính giá trị và thuộc tính quản lý của token, từ đó giảm tác động của biến động giá token đối với hoạt động bình thường của chuỗi khối. mạng.

Mô hình phát triển của dự án mã thông báo có thể được chia thành ba loại theo mục tiêu thực hiện của nó: mục tiêu là cải tiến công nghệ, mục tiêu là mở rộng ứng dụng thị trường và mục tiêu là giảm xáo trộn thị trường. TRONG,

1. Đối với các mã thông báo được thiết kế từ góc độ hoàn thiện kỹ thuật, chúng tập trung vào việc giải quyết các khó khăn kỹ thuật của mạng chuỗi khối, nhấn mạnh đổi mới công nghệ và tính phổ biến của các kịch bản ứng dụng. và các mã thông báo nền tảng phát triển công nghệ cơ bản được đặc trưng bởi cấu trúc mã thông báo phân lớp sẽ vẫn là hệ thống kinh tế phát triển mã thông báo chủ đạo.

2. Đối với các token phục vụ các kịch bản ứng dụng, mục đích là để theo đuổi khả năng ứng dụng của công nghệ chuỗi khối, do đó các điều chỉnh cá nhân hóa sẽ được thực hiện theo các kịch bản khác nhau, loại token này có thể chọn cấu trúc token một lớp hoặc cấu trúc token nhiều lớp.

3. Khi hệ thống kinh tế mã thông báo yêu cầu cộng đồng blockchain ổn định và giảm tác động của đầu cơ thị trường và biến động giá, nghĩa là để giảm sự can thiệp của thị trường, cấu trúc mã thông báo nhiều lớp thường được chọn. Cấu trúc mã thông báo nhiều lớp bao gồm hai phần: mã thông báo quản lý và mã thông báo giá trị. Cấu trúc mã thông báo nhiều lớp có thể áp dụng cho hệ thống kinh tế mã thông báo dựa trên quản lý cộng đồng.Hiện tại, các kịch bản ứng dụng của cấu trúc mã thông báo nhiều lớp vẫn còn tương đối ít, nhưng nó có thể có tiềm năng lớn trong thiết kế của hệ thống kinh tế mã thông báo trong tương lai.

Cuối cùng, bài viết này chỉ ra những "điểm đau" trong quá trình phát triển và ứng dụng nền kinh tế mã thông báo:

1. Sự phát triển của công nghệ chuỗi khối vẫn chưa trưởng thành, điều này cho thấy công nghệ nền tảng của chuỗi khối chưa hoàn hảo và chế độ vận hành và quản lý của công nghệ chuỗi khối còn non nớt.

3. Môi trường phát triển của nền kinh tế mã thông báo rất hỗn loạn và có sự không chắc chắn lớn trong quá trình triển khai. Nó được thể hiện ở hai khía cạnh: 1) Những người sáng lập nền kinh tế truyền dẫn chỉ sử dụng nền kinh tế truyền dẫn như một phương tiện gây quỹ và không xem xét việc thực hiện nền kinh tế truyền dẫn. 2) Có sự không chắc chắn về việc liệu nền kinh tế truyền dẫn có thể được thực hiện và sẽ mất bao lâu.

tiêu đề phụ

1. Tổng quan về nền kinh tế mã thông báo

1.1.Khái niệm cơ bản

Nền kinh tế mã thông báo (Token Economy) là nền kinh tế quản lý “Token”. Theo định nghĩa của Token School, Token đề cập đến chứng chỉ vốn chủ sở hữu kỹ thuật số có thể thương lượng. Là một chứng chỉ kỹ thuật số, chứng chỉ cần phải có ba đặc điểm: có thể thương lượng, có thể chứng minh và có giá trị. Có thể thương lượng có nghĩa là thẻ có thể được sử dụng, chuyển nhượng và trao đổi trong toàn xã hội; có thể chứng minh có nghĩa là thẻ là có thật, có thể được xác định nhanh chóng và có khả năng chống giả mạo và bảo vệ quyền riêng tư; có giá trị nghĩa là thẻ đó chỉ người vận chuyển và hình thức giá trị kỹ thuật số, và nó cần các quyền tài sản thực để hỗ trợ. Quyền và lợi ích tài sản ở đây bao gồm quyền sở hữu tài sản, quyền sử dụng tài sản đó và quyền được hưởng lợi ích trong tương lai.

Mã thông báo theo nghĩa rộng có thể được chia thành ba loại. Loại đầu tiên là thẻ chức năng thường được đặc trưng bởi thẻ ID, thẻ tín dụng, điểm người dùng, phiếu giảm giá, v.v. Đối với chủ sở hữu, nó có chức năng nhất định. Ví dụ: thẻ ID có thể chứng minh thông tin công dân của chủ sở hữu, thẻ tín dụng có thể phản ánh khoản thấu chi tiêu dùng của chủ sở hữu, điểm người dùng và phiếu giảm giá có thể mang lại cho chủ sở hữu một số đặc quyền tiêu dùng nhất định, v.v. Loại thứ hai là token vốn chủ sở hữu có các dẫn xuất tài chính, trái phiếu, hợp đồng tương lai và cổ phiếu. Nó tương ứng với quyền (hoặc mất mát) của người nắm giữ để có được thu nhập trong tương lai trong quá trình giao dịch tài chính. Loại thứ ba là tiền kỹ thuật số được mã hóa dựa trên công nghệ chuỗi khối, chẳng hạn như Bitcoin và Ethereum. Nó sử dụng các đặc điểm của công nghệ chuỗi khối như chống giả mạo, truy xuất nguồn gốc và lưu trữ sổ sách phân tán, có thể thực hiện việc xác minh trình độ trên mạng chuỗi khối, truy xuất nguồn gốc lưu thông và đảm bảo quyền riêng tư cá nhân và bảo mật dữ liệu giao dịch. Đối tượng thảo luận trong bài viết này là loại thẻ thứ ba, lần lượt thảo luận về tình trạng phát triển và quy mô phát triển của nó.

1.2. Đặc điểm của nền kinh tế mã thông báo

Là một mô hình kinh tế mới nổi, nền kinh tế mã thông báo có thể nhanh chóng được công nhận và ứng dụng trong ngành mà không cần sự hỗ trợ của công nghệ chuỗi khối. Hệ thống kinh tế mã thông báo sớm nhất dựa trên công nghệ chuỗi khối là mã thông báo tiền tệ thanh toán dựa trên Bitcoin. Với việc ra mắt hợp đồng thông minh hoàn chỉnh Turing đầu tiên trong Ethereum, hệ thống mã thông báo đã được mở rộng sang các dịch vụ khác ngoài thanh toán. Ứng dụng trở nên khả thi. Ưu điểm của nền kinh tế mã thông báo là rất rõ ràng, một mặt nó mở rộng các kênh cung cấp sản phẩm hoặc dịch vụ, mặt khác nó đẩy nhanh quá trình hiện thực hóa giá trị thông qua các phương tiện như phân cấp. Đặc biệt:

1. Mô hình nền kinh tế mã thông báo mở rộng thị trường cung ứng. Về lý thuyết, tất cả các quyền tài sản đều có thể được chứng nhận. Bất kỳ ai và bất kỳ tổ chức nào cũng có thể cấp giấy chứng nhận vốn chủ sở hữu dựa trên nguồn lực và khả năng phục vụ của chính họ; tại thời điểm này, những người cung cấp sản phẩm hoặc dịch vụ không chỉ giới hạn ở các nhà sản xuất truyền thống và bất kỳ ai cũng có thể vừa là người tiêu dùng vừa là nhà sản xuất.

2. Nền kinh tế mã thông báo xác định lại quan hệ sản xuất. Khi quyền và lợi ích của tài sản được chứng nhận, quá trình lưu thông của chúng diễn ra trên mạng chuỗi khối.Công nghệ chuỗi khối đảm bảo rằng toàn bộ quá trình lưu thông là công khai và minh bạch, có thể kiểm chứng và truy nguyên bất cứ lúc nào. Điều này không chỉ giúp giảm đáng kể chi phí giám sát và kiểm toán quy trình trong quá trình giao dịch, mà tính bảo mật, uy tín và độ tin cậy của nó cũng vượt xa bất kỳ phương thức giao dịch nào trước đây. Do đó, quyền và lợi ích tài sản có thể đạt được lưu thông và giao dịch tốc độ cao trên chuỗi khối, để giá của chúng có thể nhanh chóng được xác nhận trên thị trường.

1.3. Phát triển nền kinh tế mã thông báo

Với sự tiến bộ của công nghệ chuỗi khối, ngày càng có nhiều kịch bản ứng dụng chọn mã hóa. Từ góc độ số lượng dự án mã thông báo, theo thống kê của Elementus, từ tháng 4 năm 2017 đến tháng 3 năm 2018, số lượng dự án mã thông báo gây quỹ cộng đồng công khai đã tăng hơn 13 lần (từ 13 lên 174), như thể hiện trong Hình 1.

Từ góc độ của các loại dự án mã thông báo, theo tiêu chuẩn phân loại của TokenInsight, các dự án mã thông báo được chia thành 21 loại, bao gồm các loại tiền thanh toán như Bitcoin BTC, Dash và Ripple XRP và các nền tảng chung như Ethereum ETH, Yuzu Coin EOS và Cardano ADA, cũng như nội dung, giải trí và quảng cáo như STEEM, Internet vạn vật như ETC, IOTA, trao đổi mã thông báo như BNB, BTS và ZRX, v.v. Trong số đó, mã thông báo tiền tệ thanh toán chiếm tỷ trọng cao nhất trong tổng giá trị thị trường (63%), tiếp theo là mã thông báo nền tảng chung (27%). Trên thực tế, cho dù đó là nội dung, giải trí và quảng cáo Internet of Things hay trao đổi mã thông báo, v.v., chúng đều là những ứng dụng cụ thể của nền kinh tế mã thông báo, do đó, bài viết này phân loại chúng thành một danh mục, được gọi là danh mục ứng dụng.

tiêu đề phụ

2. Mô hình phát triển của nền kinh tế token

Kể từ khi Satoshi Nakamoto đề xuất Bitcoin vào năm 2008, nền kinh tế mã thông báo dựa trên công nghệ chuỗi khối đã chính thức ra đời. Thiết kế phi tập trung của công nghệ mang lại những thay đổi mới cho mối quan hệ giao dịch giữa người mua và người bán. Nó phá vỡ mối quan hệ kinh tế hiện tại dựa trên quyền sở hữu vật chất và sự chứng thực tín dụng của các thể chế tập trung. Với sự tiến bộ của công nghệ chuỗi khối và việc triển khai dần dần các ứng dụng dự án, nền kinh tế mã thông báo đã được cải thiện rất nhiều về độ phức tạp kỹ thuật, chiều sâu và chiều rộng nội dung. Nhưng vai trò nền tảng của Bitcoin trong việc thiết kế hệ thống kinh tế mã thông báo là không thể nghi ngờ. Hiện tại, hệ thống kinh tế mã thông báo vẫn duy trì hình thức phát hành "mã thông báo", khuôn khổ của Bitcoin như cơ chế đồng thuận (POW, bằng chứng công việc), phương thức phát hành (khai thác, thiết kế khối), phí) đã trở thành một mô hình để thiết kế một hệ thống kinh tế mã thông báo.

Để phân tích sâu các đặc điểm của hệ thống nền kinh tế mã thông báo hiện tại, bài viết này chọn 50 mã thông báo hàng đầu theo giá trị thị trường làm mẫu để thảo luận về hiện trạng phát triển nền kinh tế mã thông báo và tóm tắt thêm logic tiến hóa của nó từ sự phát triển của nền kinh tế mã thông báo .

2.1. Phân tích tình hình hiện tại của nền kinh tế mã thông báo

Để phân tích hiện trạng của nền kinh tế mã thông báo, phần này sẽ thảo luận từ bốn khía cạnh: hướng đối tượng, cấu trúc mã thông báo, phương thức phát hành và phương thức phân phối. Trong số đó, hướng đối tượng là danh mục mà token thuộc về, danh mục ở đây bao gồm ba loại như đã đề cập ở trên: tiền tệ thanh toán, nền tảng phát triển công cộng được tiêu chuẩn hóa và tổng quát hóa nhằm mục đích thúc đẩy ứng dụng thực tế của công nghệ nền tảng của chuỗi khối , chẳng hạn như Nền tảng phát triển phân tán (DAPP) và hợp đồng thông minh, cũng như mã thông báo ứng dụng phục vụ các ngành cụ thể, chẳng hạn như PPT (Mã thông báo phổ biến) phục vụ các giao dịch tài chính hóa đơn, mã thông báo TRX-TRON phục vụ hệ thống nội dung và giải trí, v.v.; cấu trúc mã thông báo là mã thông báo Cấp độ mã thông báo của hệ thống, ví dụ: cấu trúc mã thông báo một lớp được đại diện bởi BTC-Bitcoin, cấu trúc mã thông báo hai lớp NEO và NeoGas được đại diện bởi NEO-Yicoin và cấu trúc mã thông báo một lớp được đại diện bởi STEEM-STEEM Cấu trúc mã thông báo ba tầng STEEM, SteemPower và SteemDollar; nội dung của phương thức phát hành bao gồm cơ chế đồng thuận, tổng số lượng phát hành mã thông báo, phương thức phát hành ban đầu như hình thức phát hành mã thông báo, tỷ lệ của từng loại người tham gia và các quy tắc phát hành mã thông báo; phân phối Phương pháp này đề cập cụ thể đến phương pháp khuyến khích và phương pháp phân phối thu nhập cổ tức.

Bài viết này tóm tắt 50 hệ thống nền kinh tế mã thông báo hàng đầu theo giá trị thị trường. Như được trình bày trong Phụ lục 1, trạng thái phát triển của hệ thống nền kinh tế mã thông báo có các đặc điểm sau:

1. Ba trụ cột tiền tệ thanh toán, nền tảng chung và ứng dụng công nghiệp

Từ quan điểm định lượng, việc phân loại các hệ thống kinh tế mã thông báo khác nhau sẽ khác nhau. Mã thông báo tiền tệ thanh toán là nhiều nhất (số lượng là 21) và số lượng mã thông báo nền tảng và ứng dụng chung không chênh lệch nhiều, lần lượt là 14 và 15. Trong số đó, mã thông báo ứng dụng chủ yếu là trao đổi mã thông báo, giao dịch tài chính và Internet vạn vật. Nhưng nhìn chung, không có sự khác biệt lớn về số lượng của ba loại nền kinh tế mã thông báo (trước khi Ethereum xuất hiện, mã thông báo tiền tệ thanh toán có lợi thế tuyệt đối về số lượng) và sự phân phối tương đối cân bằng.

Hình 2 Phân phối số lượng của các phân loại nền kinh tế mã thông báo khác nhau

2. Một lớp mã thông báo là chính và nhiều lớp mã thông báo song song

Từ góc độ cấu trúc mã thông báo, hệ thống kinh tế mã thông báo hiện tại bị chi phối bởi một lớp mã thông báo và nhiều lớp mã thông báo phát triển song song. Trong số đó, mã thông báo tiền tệ thanh toán đều là mã thông báo cấp một, mã thông báo cấp hai bao gồm năm mã thông báo, cụ thể là MKR-Maker, NEO-Xiaoyi, VeChain-VeChain, ONT-Ontology và SNT-Status và mã thông báo cấp ba Có một loại tiền tệ, đó là STEEM-Tiền tệ Steem. Trong số đó, STEEM và SNT là mã thông báo xã hội nội dung, ONT và VeChain là mã thông báo nền tảng chung, NEO là mã thông báo quản lý tài sản kỹ thuật số và MKR là mã thông báo chứng khoán tài chính.

3. Cơ chế đồng thuận linh hoạt và phương thức phát hành giúp phát triển nền kinh tế mã thông báo

Là một loại tiền ảo dựa trên mật mã, Bitcoin đã phá vỡ mô hình giao dịch kinh tế truyền thống. Tuy nhiên, vì là ứng dụng tiên phong nên không tránh khỏi những thiếu sót về phân quyền, thúc đẩy công nghệ, hiệu quả giao dịch, bảo vệ quyền riêng tư, v.v. Với sự trưởng thành của công nghệ chuỗi khối, sự phát triển của nền kinh tế mã thông báo đã trở nên linh hoạt hơn trong cách phát hành.

Về cơ chế đồng thuận, nó đã dần dần phát triển từ cơ chế bằng chứng công việc POW sớm nhất được Bitcoin áp dụng đến cơ chế bằng chứng cổ phần POS và cơ chế chịu lỗi của Byzantine BFT, đến cơ chế chứng minh quyền được ủy quyền DPOS và cơ chế chịu lỗi Byzantine được ủy quyền DBFT, cho đến cơ chế đồng thuận hỗn hợp kết hợp nhiều Cơ chế cơ chế đồng thuận khác nhau, chẳng hạn như cơ chế đồng thuận được áp dụng bởi đồng tiền EOS-Yuzu là BFT-DPOS. Để đáp ứng nhu cầu của các ứng dụng dự án mã thông báo cụ thể, cũng có nhiều cơ chế đồng thuận được cá nhân hóa, chẳng hạn như cơ chế bằng chứng không kiến ​​thức để cải thiện tính ẩn danh của giao dịch (Zcash-Zcash-trường hợp đầu tiên được thông qua), mã thông báo xã hội nội dung STEEM -Steem Cơ chế đồng thuận được sử dụng bởi đồng xu là Aligned Proof-of-Brain và mã thông báo được sử dụng bởi mã thông báo lưu trữ đám mây SC-Cloud Storage Coin là bằng chứng về cơ chế lưu trữ Proof of Storage, v.v.

Về phương thức phát hành ban đầu, theo đặc điểm của dự án, nhu cầu quản lý cộng đồng và thúc đẩy công nghệ, ngoài việc phát hành khai thác cổ điển, các phương tiện linh hoạt hơn được giới thiệu để thúc đẩy sự phát triển ban đầu của hệ thống kinh tế mã thông báo, bao gồm khai thác trước, gây quỹ cộng đồng ICO, đầu tư mạo hiểm, airdrops, phần thưởng, v.v. Nhìn chung, phát hành khai thác và gây quỹ cộng đồng ICO là các phương thức phát hành mã thông báo chính. Các quỹ ICO thường được phân phối theo tỷ lệ cho nhóm sáng lập, quỹ cộng đồng, tổ chức đầu tư và đối tác, những người đóng góp ban đầu, xây dựng cộng đồng, v.v. Ngoài ra, tổng lượng token phát hành cũng tăng từ 21 triệu lên hàng chục tỷ, ví dụ: tổng lượng token ZIL (Zilliqa) đã phát hành là 21 tỷ và tổng lượng token XVG (Verge) đã phát hành là khoảng 16,6 tỷ.

4. Các phương thức khuyến khích đa dạng nâng cao sức sống của hệ thống mã thông báo

Về mặt khuyến khích, phần thưởng khai thác và phần thưởng nút phí giao dịch vẫn đóng một vai trò quan trọng trong hệ thống kinh tế mã thông báo hiện tại, đặc biệt là các mã thông báo tiền tệ thanh toán như Bitcoin-BTC, Monero-XMR, Bitcoin Cash-BCH, v.v. và các mã thông báo nền tảng phổ biến chẳng hạn như Cardano-ADA, Qtum-QTUM, v.v. Trong số đó, nội dung của phần thưởng khai thác cũng đã thay đổi, ví dụ: ETH-Ethereum giới thiệu phần thưởng cố định và phần thưởng khối chú, trong khi ETC-Ethereum Classic giới thiệu phần thưởng cố định, phần thưởng khối chú và phần thưởng Gas.

Đối với mã thông báo nền tảng ứng dụng, phương pháp khuyến khích thường được điều chỉnh theo nội dung của dự án mã thông báo. Ví dụ: nội dung khuyến khích của Bytom-BTM (phục vụ cho tài sản trên chuỗi) bao gồm phí giao dịch và cổ tức lợi nhuận nền tảng (để nắm giữ tiền BTM) và Cloud Storage Coin-SC sử dụng không gian lưu trữ PC để kiếm tiền SC, v.v.

5. Quản trị cộng đồng được tích hợp vào việc xây dựng hệ thống kinh tế mã thông báo

Không có cơ chế quản trị cộng đồng cho các loại tiền thanh toán và mã thông báo nền tảng chung được đại diện bởi Bitcoin-BTC và Ethereum-ETH. Hiện tại, ngày càng nhiều hệ thống kinh tế token nhận thức được vai trò của cơ chế quản trị cộng đồng trong việc thúc đẩy sự phát triển bền vững của nền kinh tế token, đặc biệt là đối với các token ứng dụng và nền tảng chung. người dùng và các phương tiện khác đảm bảo giá trị mã thông báo và hoạt động của người dùng.Là một cấu trúc quản trị, nó không chỉ có thể hoạt động như một tổ chức trọng tài để giải quyết tranh chấp mà còn đóng vai trò là một nhóm quản lý để xây dựng các chiến lược phát triển cộng đồng.

Các mã thông báo có cơ chế quản trị cộng đồng đại diện hơn bao gồm Quantum Chain-QTUM, Cardano-ADA và Grapefruit Coin-EOS, v.v. Trong số đó, Quantum Chain-QTUM kiểm soát cộng đồng blockchain thông qua hợp đồng thông minh DGP và bỏ phiếu. tham số hoặc thêm hoặc xóa ghế quản lý và quản trị thông qua bỏ phiếu; Cardano-ADA đã thiết kế một hệ thống ngân quỹ, được quyên góp bởi một số mã thông báo mới được sản xuất và phí chuyển nhượng, chủ sở hữu mã thông báo Cách sử dụng nó có thể được quyết định bằng cách bỏ phiếu; Cộng đồng Grapefruit Coin-EOS các tổ chức có quyền đóng băng tài khoản, thay đổi mã số và sửa đổi hiến pháp.

2.2.Mô hình phát triển của nền kinh tế token

Hệ thống kinh tế mã thông báo hiện tại đã được cải thiện đáng kể so với mã thông báo sớm nhất—Bitcoin-BTC—về cấu trúc mã thông báo, phân loại mã thông báo và chế độ hoạt động (cơ chế đồng thuận, phương thức phát hành, phương pháp khuyến khích và quản trị cộng đồng) . Có thể thấy từ Phụ lục 1 rằng phần lớn các mã thông báo được phát triển với Bitcoin-BTC làm điểm tham chiếu. Sự xuất hiện của từng hệ thống kinh tế mã thông báo nhằm giải quyết các "điểm đau" (có thể xảy ra) của Bitcoin-BTC trong quá trình đưa vào hoạt động, chẳng hạn như che giấu thông tin giao dịch và thông tin người dùng không đủ, thời gian xác nhận giao dịch lâu, quy mô nhỏ và không đáng tin cậy khối, v.v. Mở rộng công suất, biến động giá, tiêu thụ năng lượng lớn, v.v. Phần này sẽ tập trung vào phân tích bối cảnh và cơ chế phát triển từ Bitcoin-BTC đến hệ thống nền kinh tế mã thông báo hiện tại, tức là mô hình phát triển của nền kinh tế mã thông báo:

1. Phương thức phát triển 1: nhằm cải tiến công nghệ nền tảng

Bitcoin-BTC nhằm mục đích tạo ra một hệ thống thanh toán tiền tệ ngang hàng phi tập trung. Đặc điểm của nó như sau: nó sử dụng POW làm cơ chế đồng thuận để tạo khối và chỉ có khoảng 7 giao dịch mỗi giây (tức là TPS=7), khối kích thước là 1M và thuật toán mã hóa cốt lõi được sử dụng là SHA-256. Ở góc độ kỹ thuật, Bitcoin-BTC sẽ có một số hạn chế trong quá trình hoạt động.

Trước hết, Bitcoin-BTC không hoàn toàn ẩn danh và không thể cung cấp mức độ riêng tư giống như tiền mặt. Sử dụng Bitcoin-BTC sẽ để lại nhiều hồ sơ công khai và do đó có nguy cơ bị tiết lộ danh tính. Do đó, có nhiều cơ chế được thiết kế để bảo vệ quyền riêng tư của người dùng, chẳng hạn như công nghệ dựa trên CryptoNote: Bytecoin-BCN và Monero-XMR và Zcash-Zcash dựa trên cơ chế bằng chứng không có kiến ​​thức.

Thứ hai, do sự xuất hiện của các thiết bị khai thác chuyên nghiệp như máy khai thác và nhóm khai thác, người dùng thông thường gặp bất lợi tuyệt đối so với chủ sở hữu máy khai thác trong quá trình khai thác Bitcoin-BTC, điều này cuối cùng dẫn đến việc tạo ra Bitcoin mới. -BTC được tập trung trong tay một số ít người, tạo thành cái gọi là "giả tập quyền". Do đó, nhiều thuật toán được áp dụng cho đường chuyền để giảm thiểu lợi thế của máy khai thác ASIC so với khai thác CPU, chẳng hạn như thuật toán Equihash được Bit Gold-BTG áp dụng, thuật toán băm Blake-256 được DCR áp dụng và thuật toán Wincoin- The SCRYPT được WC áp dụng là để giảm sức mạnh tính toán "độc quyền" của thiết bị khai thác.

Xin nhắc lại, mỗi giao dịch của Bitcoin-BTC sẽ phát sinh phí giao dịch và thời gian xác nhận giao dịch rất lâu. đồ thị tuần hoàn có hướng (công nghệ DAG), hỗ trợ giao dịch không giới hạn, miễn phí và đến ngay lập tức.

Cuối cùng, bằng chứng công việc POW sẽ gây lãng phí tài nguyên mạng và nguồn điện. Về nguyên tắc, khai thác Bitcoin-BTC là quá trình tính toán các bài toán. Quá trình này yêu cầu đầu tư tài nguyên mạng và tài nguyên năng lượng. Khi độ khó khai thác tăng lên, đầu vào của các tài nguyên cần thiết sẽ tăng lên rất nhiều. Hiện tại, mã thông báo tiền tệ thanh toán vẫn bị chi phối bởi POW, nhưng nhiều mã thông báo ứng dụng và nền tảng đa năng đang dần chọn POS, BFT và một số cơ chế đồng thuận hỗn hợp.

2. Lộ trình phát triển 2: Hướng tới mở rộng kịch bản ứng dụng

Do định kiến ​​về thuộc tính tiền tệ thanh toán của Bitcoin-BTC, trong vòng 5 năm sau khi xuất hiện, hệ thống kinh tế mã thông báo gần như tương đương với mã thông báo tiền tệ thanh toán. Tình trạng này đã bị phá vỡ khi Ethereum-ETH ra mắt nền tảng hợp đồng thông minh ERC20. Kể từ đó, nền tảng phát triển công khai dựa trên ứng dụng của công nghệ chuỗi khối cơ bản đã dần phát triển và khái niệm về nền kinh tế mã thông báo cũng dần trở nên nổi tiếng và được ngành công nhận. Các mã thông báo nền tảng đa năng tiêu biểu hơn bao gồm Ethereum-ETH, Grapefruit Coin-EOS, Cardano-ADA và Quantum Chain-QTUM, v.v. Cơ chế đồng thuận mà họ áp dụng chủ yếu là cơ chế bằng chứng cổ phần POS.

Với sự hạ cánh dần dần của nền kinh tế mã thông báo và sự gia tăng của các loại mã thông báo, một loạt mã thông báo loại ứng dụng đã ra đời, có thể chia thành hai loại: một là hệ thống nền kinh tế mã thông báo kết hợp với các dự án thực tế và nền kinh tế Ai Cập. mã thông báo tập trung vào các ứng dụng Internet of Things Outa-MIOTA và Ethereum Classic-ETC, TRX-Tron, nền tảng xã hội nội dung chính, PPT (Mã thông báo phổ biến) phục vụ các giao dịch tài chính và nền tảng Bytom-BTM. Nền tảng còn lại là một nền tảng tập trung vào các giao dịch mã thông báo, nghĩa là trao đổi mã thông báo, chẳng hạn như Binance Coin-BNB và Huobi Points-HT.

3. Lộ trình phát triển 3: hướng tới quản lý bền vững cộng đồng

Từ góc độ giao dịch thị trường, vấn đề chung của các mã thông báo tiền tệ thanh toán được đại diện bởi Bitcoin là chúng rất dễ bị tổn thương trước những cú sốc thị trường. Các giao dịch hoặc hoạt động kinh doanh tương đối nhỏ có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá của nó. Đặc biệt, khi một số lượng lớn các nhà đầu cơ can thiệp, giá của các mã thông báo tiền tệ thanh toán sẽ biến động như tàu lượn siêu tốc.

Để giảm thiểu sự can thiệp của các yếu tố thị trường, đặc biệt là tác động của biến động giá mã thông báo trên mạng blockchain, cấu trúc mã thông báo nhiều lớp đã ra đời. Về bản chất, mã thông báo nhiều lớp là để tách thuộc tính giá trị và thuộc tính quản lý của thẻ, để biến động giá trị của thẻ sẽ không ảnh hưởng đến hoạt động bình thường của mạng chuỗi khối. Ví dụ: mã thông báo nền tảng đa năng ONT-Ontology mã thông báo hai tầng: ONT và ONG, ONT cam kết tham gia vào sự đồng thuận, là mã thông báo quản lý, ONG là phương tiện khuyến khích giao dịch, nghĩa là mã thông báo giá trị; mã thông báo quản lý tài sản kỹ thuật số Ant Coin-NEO bao gồm hai lớp mã thông báo: NEO và NeoGas (GAS), trong đó NEO là mã thông báo quản lý được sử dụng để quản lý mạng NEO và GAS là mã thông báo nhiên liệu được sử dụng để kiểm soát tài nguyên khi sử dụng mạng NEO .Đó là một mã thông báo giá trị, thẻ chứng khoán tài chính MKR bao gồm hai lớp mã thông báo, tiền tệ ổn định Dai, là mã thông báo giá trị và MKR là mã thông báo quản lý và mã thông báo tiện ích, tham gia vào hệ thống quản lý. Mã thông báo truyền thông xã hội nội dung STEEM-STEEM áp dụng cấu trúc mã thông báo ba tầng phức tạp hơn: STEEM, SteemPower (SP) và SteemDollar (SMD), trong đó STEEM là đơn vị tài khoản cơ bản trên chuỗi khối Steem, những người tham gia hoặc những người thoát khỏi Nền tảng Steem phải bán STEEM, có thể chuyển đổi thành SP hoặc SMD; SP là chứng chỉ cấp phép, phản ánh ảnh hưởng của chủ sở hữu và nền tảng Steem sẽ phân bổ STEEM cho các bên liên quan SP và việc chuyển đổi SP trở lại STEEM phải Sau 13 hàng tuần, SMD có thể được đổi thành tiền tệ, có thể được trao đổi bằng STEEM và được neo vào đồng đô la Mỹ.Do đó, về mặt thuộc tính, STEEM và SP là mã thông báo quản lý và SMD là mã thông báo giá trị.

4. Xu hướng phát triển của nền kinh tế token

Nói chung, mã thông báo được thiết kế từ góc độ cải tiến kỹ thuật nhằm giải quyết các vấn đề như che giấu thông tin, thúc đẩy công nghệ, hiệu quả giao dịch và tiêu thụ năng lượng cao. Loại mã thông báo này tập trung giải quyết các khó khăn kỹ thuật trong mạng chuỗi khối, nhấn mạnh công nghệ Tính phổ quát của đổi mới và các kịch bản ứng dụng, do đó, loại thẻ này thường chọn cấu trúc mã thông báo, chẳng hạn như tiền tệ thanh toán và nền tảng phát triển công nghệ cơ bản do Ethereum đại diện. Tuy nhiên, do sự phát triển chưa trưởng thành của công nghệ chuỗi khối và những hạn chế của cơ chế đồng thuận, thuật toán mã hóa và phương pháp khuyến khích hiện có, một trong những nội dung quan trọng của việc phát triển mã thông báo trong tương lai vẫn sẽ là cải thiện công nghệ cơ bản. một phần quan trọng của hệ thống kinh tế mã thông báo trong tương lai.

Đối với các mã thông báo phục vụ các kịch bản ứng dụng, nhằm mục đích triển khai nền kinh tế mã thông báo trong các tình huống cụ thể, cần kết hợp một cách hữu cơ nhu cầu của các ứng dụng cụ thể với các đặc điểm của nền kinh tế mã thông báo. Loại mã thông báo này theo đuổi khả năng ứng dụng của công nghệ chuỗi khối, do đó, các điều chỉnh được cá nhân hóa sẽ được thực hiện theo nội dung của cảnh. Do đó, loại thẻ này có thể chọn cấu trúc mã thông báo một tầng hoặc cấu trúc mã thông báo nhiều lớp.

Hình 3 Bối cảnh phát triển của hệ thống kinh tế token

tiêu đề phụ

3. Điểm yếu trong sự phát triển của nền kinh tế mã thông báo

Từ khi Bitcoin-BTC ra mắt vào năm 2008 cho đến khi chính thức giới thiệu khái niệm "nền kinh tế mã thông báo" vào năm 2018, nền kinh tế mã thông báo đã trải qua gần 10 năm phát triển, cũng như môi trường đầu tư bên ngoài, v.v. đã được cải thiện: từ token tiền tệ thanh toán “một lớn” đến token đa loại “trăm hoa đua nở”, từ sự “bối rối” về công nghệ blockchain đến ngày nay “mọi người đều nói về blockchain”. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều khó khăn trong việc phát triển và ứng dụng nền kinh tế mã thông báo.

3.1. Sự phát triển của công nghệ chuỗi khối chưa trưởng thành

Là một lĩnh vực ứng dụng quan trọng của công nghệ chuỗi khối, nền kinh tế mã thông báo cũng bị hạn chế bởi sự phát triển của công nghệ chuỗi khối, điều này được thể hiện cụ thể ở hai khía cạnh. Một mặt, công nghệ cơ bản của chuỗi khối vẫn chưa hoàn hảo và không có hệ thống kỹ thuật và tiêu chuẩn đánh giá nào nổi bật hơn về phân cấp, tăng cường bảo vệ quyền riêng tư, giảm lãng phí và cải thiện hiệu quả giao dịch. thực sự được gọi là "tam giác bất khả thi" của công nghệ "blockchain". Việc đầu tư vào thiết bị khai thác chuyên dụng với sức mạnh tính toán khổng lồ đã làm tăng thêm các yêu cầu đối với việc phân cấp công nghệ chuỗi khối.

Mặt khác, chế độ vận hành và quản lý của công nghệ chuỗi khối đang trong giai đoạn khám phá. Là một công nghệ mới nổi, nó đã thay đổi mối quan hệ kinh tế trước đây dựa trên sự tin tưởng và chứng thực, do đó, sẽ có nhiều rủi ro hơn khi sao chép một số mô hình quản lý và vận hành trưởng thành. Lấy quản trị cộng đồng làm ví dụ, bản chất của quản trị cộng đồng là điều phối mối quan hệ giữa mọi người trong mạng chuỗi khối, bao gồm điều phối phân phối lợi ích và chia sẻ chi phí. Các công cụ quản trị bao gồm các công cụ quản trị trên chuỗi như cơ chế đồng thuận, hard fork và soft fork cũng như các công cụ quản trị ngoài chuỗi như phương tiện truyền thông xã hội, cuộc họp ngoại tuyến và quản lý giá trị thị trường. Cái khó của quản trị cộng đồng nằm ở chỗ làm sao nhanh chóng đạt được sự thống nhất về nội dung thỏa thuận (dù là on-chain hay off-chain) cho nhiều người tham gia, nhất là khi có sự khác biệt và lợi ích.

3.2.Quá trình đổ bộ của các dự án token gặp khó khăn

Về số lượng, tiền tệ thanh toán, nền tảng chung và mã thông báo ứng dụng thể hiện tình trạng "ba trụ cột", nhưng về giá trị thị trường, khoảng cách giữa ba loại mã thông báo là rất rõ ràng. Như được hiển thị trong Hình 4, tổng giá trị thị trường của nền kinh tế mã thông báo toàn cầu là 251,82 tỷ đô la Mỹ, mã thông báo tiền tệ thanh toán chiếm 63% tổng giá trị thị trường, mã thông báo nền tảng chung chiếm 27% và mã thông báo ứng dụng chiếm ít hơn 10 %. Nền kinh tế mã thông báo chủ yếu dựa trên các dịch vụ thanh toán và nền tảng phát triển phi tập trung. Có rất ít dự án mã thông báo sử dụng các dự án thực tế làm kịch bản ứng dụng. Ngoại trừ nội dung, giải trí, quảng cáo và công nghệ Internet of Things, mã thông báo phi tài chính chỉ chiếm 1%, quá trình hạ cánh của dự án mã thông báo là khó khăn.

Hình 4 Vốn hóa thị trường của các mã thông báo trong các ngành khác nhau (Nguồn: TokenInsight)

3.3. Môi trường phát triển của nền kinh tế mã thông báo rất hỗn loạn và có sự không chắc chắn lớn trong quá trình triển khai

Thứ hai, có sự không chắc chắn lớn trong việc triển khai nền kinh tế mã thông báo. Thiết kế của hệ thống kinh tế mã thông báo là một vấn đề đa chiều, không chỉ liên quan đến công nghệ chuỗi khối mà còn liên quan đến nhiều khía cạnh khác nhau như tài chính, thiết kế hệ thống và lý thuyết trò chơi. Tuy nhiên, nền kinh tế mã thông báo hiện tại vẫn chưa trưởng thành bất kể cơ sở hạ tầng hay hướng dẫn lý thuyết của nó.

tiêu đề phụ

4. Tóm tắt

Nền kinh tế mã thông báo (Token Economy) là nền kinh tế quản lý “Token”. Trong số đó, tiền kỹ thuật số được mã hóa dựa trên công nghệ chuỗi khối là một phần quan trọng của chứng chỉ. Nó sử dụng các đặc điểm của công nghệ chuỗi khối như chống giả mạo, truy xuất nguồn gốc và lưu trữ sổ sách phân tán để nhận ra trình độ có thể kiểm chứng, lưu thông có thể theo dõi và đảm bảo an toàn cho quyền riêng tư cá nhân và dữ liệu giao dịch trên mạng chuỗi khối. Ưu điểm của nó là rất rõ ràng. Một mặt, nó mở rộng các kênh cung cấp sản phẩm hoặc dịch vụ, mặt khác, nó có thể đẩy nhanh quá trình hạ cánh của giá trị thông qua các phương tiện như phân cấp. Tập trung vào loại mã thông báo này, bài viết này chọn 50 mã thông báo hàng đầu theo giá trị thị trường và thảo luận về trạng thái phát triển và mô hình phát triển của chúng.

Trước hết, bài viết này thảo luận về trạng thái phát triển của mã thông báo từ bốn khía cạnh: hướng đối tượng, cấu trúc mã thông báo, cơ chế đồng thuận và phương thức phát hành cũng như phương thức phân phối và rút ra các kết luận sau:

1. Từ góc độ số lượng, việc phân phối tiền tệ thanh toán, nền tảng chung và ứng dụng công nghiệp tương đối cân bằng, thể hiện tình trạng "ba trụ cột".

2. Từ góc độ cấu trúc mã thông báo, một lớp mã thông báo là nền tảng chính và nhiều lớp mã thông báo phát triển song song. Trong số đó, mã thông báo tiền tệ thanh toán đều là mã thông báo cấp một, mã thông báo cấp hai bao gồm năm loại mã thông báo và mã thông báo cấp ba có một loại.

3. Cơ chế đồng thuận và phương thức phân phối linh hoạt hơn. Về cơ chế đồng thuận, nó đã dần dần phát triển từ cơ chế bằng chứng công việc POW sớm nhất được Bitcoin áp dụng đến cơ chế bằng chứng cổ phần POS và cơ chế chịu lỗi của Byzantine BFT, đến cơ chế chứng minh quyền được ủy quyền DPOS và cơ chế chịu lỗi Byzantine được ủy quyền DBFT, cho cơ chế đồng thuận kết hợp kết hợp các cơ chế cơ chế đồng thuận khác nhau. Về phương thức phát hành ban đầu, theo đặc điểm của dự án, nhu cầu quản lý cộng đồng và thúc đẩy công nghệ, ngoài việc phát hành khai thác cổ điển, các phương tiện khác được giới thiệu để thúc đẩy sự phát triển ban đầu của mã thông báo, bao gồm cả khai thác trước , huy động vốn từ cộng đồng ICO, đầu tư mạo hiểm, Airdrops, tip, v.v.

4. Phương thức khuyến khích đa dạng. Phần thưởng khai thác và phần thưởng nút phí giao dịch vẫn đóng một vai trò quan trọng trong hệ thống nền kinh tế mã thông báo hiện tại, đặc biệt là mã thông báo tiền tệ thanh toán và mã thông báo nền tảng chung. Đối với mã thông báo nền tảng ứng dụng, phương pháp khuyến khích thường được điều chỉnh theo nội dung của dự án mã thông báo.

5. Quản trị cộng đồng được tích hợp vào việc xây dựng hệ thống nền kinh tế mã thông báo. Đặc biệt đối với các mã thông báo nền tảng và ứng dụng nói chung, cơ chế quản trị cộng đồng đóng một vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy sự phát triển bền vững của nền kinh tế mã thông báo.

Thứ hai, bài viết này tóm tắt mô hình phát triển hiện tại của nền kinh tế mã thông báo. Con đường phát triển của hệ thống kinh tế mã thông báo do Bitcoin-BTC đại diện được chia thành ba loại: một là giải quyết các vấn đề về che giấu thông tin, hiệu quả giao dịch và mức tiêu thụ năng lượng lớn từ quan điểm kỹ thuật; hai là bắt đầu từ mở rộng các kịch bản ứng dụng, Triển khai nền kinh tế mã thông báo vào nhiều dự án hơn; thứ ba là giảm nhiễu loạn thị trường, nghĩa là giảm tác động của các yếu tố thị trường (chẳng hạn như biến động giá) đối với cộng đồng blockchain. Cụ thể, cấu trúc mã thông báo một lớp được phát triển thành mã thông báo nhiều lớp, tách biệt thuộc tính giá trị và thuộc tính quản lý của mã thông báo, do đó biến động giá trị của mã thông báo sẽ không ảnh hưởng đến hoạt động bình thường của mạng chuỗi khối.

Đồng thời, bài viết này thảo luận về hướng phát triển trong tương lai của hệ thống kinh tế mã thông báo:

1. Đối với các mã thông báo được thiết kế từ góc độ hoàn thiện kỹ thuật, chúng tập trung vào việc giải quyết các khó khăn kỹ thuật của mạng chuỗi khối, nhấn mạnh đổi mới công nghệ và tính phổ biến của các kịch bản ứng dụng. Do đó, các mã thông báo như vậy thường chọn cấu trúc mã thông báo một lớp và Thanh toán tiền tệ và mã thông báo nền tảng phát triển công nghệ cơ bản được đặc trưng bởi cấu trúc mã thông báo một lớp sẽ vẫn là sự phát triển chủ đạo của hệ thống nền kinh tế mã thông báo.

2. Đối với các mã thông báo phục vụ các kịch bản ứng dụng, chúng nhằm mục đích theo đuổi khả năng ứng dụng của công nghệ chuỗi khối, do đó, các điều chỉnh riêng lẻ sẽ được thực hiện theo các kịch bản khác nhau, các mã thông báo đó có thể chọn cấu trúc mã thông báo một tầng hoặc Chọn cấu trúc mã thông báo nhiều tầng.

3. Khi hệ thống kinh tế mã thông báo yêu cầu sự ổn định của cộng đồng chuỗi khối và giảm tác động của đầu cơ thị trường và biến động giá, nó thường sẽ chọn cấu trúc mã thông báo nhiều lớp. Cấu trúc mã thông báo nhiều lớp bao gồm hai phần: mã thông báo quản lý và mã thông báo giá trị. Cấu trúc mã thông báo nhiều lớp có thể áp dụng cho hệ thống kinh tế mã thông báo dựa trên quản lý cộng đồng.Hiện tại, các kịch bản ứng dụng của cấu trúc mã thông báo nhiều lớp vẫn còn tương đối ít, nhưng nó có thể có tiềm năng lớn trong thiết kế của hệ thống kinh tế mã thông báo trong tương lai.

Cuối cùng, bài viết này chỉ ra những "điểm đau" trong quá trình phát triển và ứng dụng nền kinh tế mã thông báo:

1. Sự phát triển của công nghệ chuỗi khối vẫn chưa trưởng thành, điều này cho thấy công nghệ nền tảng của chuỗi khối chưa hoàn hảo và chế độ vận hành và quản lý của công nghệ chuỗi khối còn non nớt.

2. Quá trình hạ cánh của các dự án mã thông báo là khó khăn. Xét về giá trị thị trường, mã thông báo tiền tệ thanh toán chiếm 63% tổng giá trị thị trường, mã thông báo nền tảng chung chiếm 27% và mã thông báo ứng dụng chiếm dưới 10%. Ngoại trừ nội dung, giải trí và quảng cáo và công nghệ Internet of Things, các token phi tài chính chỉ chiếm 1%.