今年，加密货币筹款方式（ICO）为散户投资者带来了数十亿美元的收入。昨天，纳斯达克 CEO Adena Friedman 在纽约金融科技大会的未来会议上，对ICO行为进行了批评。她认为，ICO对散户投资者来说存在很高风险。

Friedman 表示，

在完全没有规则的情况下，公司可以不提供任何信息随意拿走散户投资者的钱，而且没有任何监管。这听起来，散户正在被ICO发行机构利用。

Friedman所指的“被利用的散户”通常是像“爱荷华州的阿姨”（美国版中国大妈）这类对投资业务了解很少的首次投资者，他们缺乏相关信息。尽管SEC要求公司向IPO散户投资者提供与机构投资者相同的信息，但由于加密货币市场监管的缺乏，这一点并未得到很好的执行。

Friedman表示，目前ICO领域的监管很少，且散户投资者较多。这意味着公司通过ICO方式募资过程的透明度、监督管理和问责机制缺失。

在ICO过程中，代币通常被拿来以众筹形式出售。与用来获得投票权或者股息的股票不同，这些代币仅可以用来访问网络、平台以及获得相关服务，而背后支撑代币的也可能只是一个抽象的概念或者想法。

CNBC认为，EOS的开发公司Block.one5月下旬募资40亿美元，这一数字使得今年证券交易所上市的全球最大规模IPO都黯然失色。但是，获得这笔巨额筹款时，Block.one的旗舰产品尚未推出。

EOS这笔史上最大规模ICO，只是虚拟货币募资“狂潮”的个案。据研究公司Autonomous Next数据显示，2017年ICO募资金额66亿美元，而今年这一数字已经达到了91亿美元。

ICO募资规模以及增速令人瞩目，SEC已经着手加强监管。近来，SEC已陆续关闭了一些ICO公司，将Floyd Mayweather和 DJ Khalid负责的一家公司认定为诈骗公司。此外，SEC还对部分ICO募资机构发出警告。

SEC主席 Jay Clayton认为，大多数ICO和许多其他的加密资产应被视为未注册的证券。Friedman 对此持赞同和支持态度。

今年4月，Friedman曾向CNBC透露，一旦监管平稳，市场发展成熟，纳斯达克将考虑成立数字货币交易所；但是目前，纳斯达克倾向于走合作路线。

此前，纳斯达克宣布与加密货币交易所Gemini合作，该交易所由早期比特币投资者Tyler Winklevoss和Cameron Winklevoss联合创立。Gemini CEO Tyler Winklevoss在一份声明中表示，此次合作使Gemini可以使用纳斯达克的监控技术，确保为其平台参与者提供公平的、基于规则的市场环境。

对此，Friedman进一步表示，虽然比特币等加密货币将来可能会金融行业产生巨大的影响，但由于当前加密货币处于完全一个监管尚未成型的市场环境，相较于纳斯达克自己做数字货币交易所而言，选择合作伙伴的入场方式更为稳妥。

最后，Friedman认为，应该假定加密货币将是一件非常有趣的事情，而且它会成为互联网的真实构成。但是它可也能“夭折在藤曼上”，甚至成为豆豆娃现象（泡沫经济的一种实例）。

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