CoinW研究院周报（2025.6.16-2025.6.22）

CoinW研究院

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4小时前

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全球加密货币总市值为3.23万亿美元，较上周3.41万亿美元，本周内加密货币总市值下降为5.6%。

关键要点

全球加密货币总市值为 3.23 万亿美元，较上周 3.41 万亿美元，本周内加密货币总市值下降为 5.6% 。截止至发稿，美国比特币现货 ETF 累计总净流入约 466.6 亿美元，本周净流入 10.2 亿美元；美国以太坊现货 ETF 累计总净流入约 38.9 亿美元，本周净流入 4024 万美元。
稳定币总市值为 2, 485 亿美元，其中 USDT 市值为 1, 558 亿美元，占稳定币总市值的 62.69% ；其次是 USDC 市值为 612 亿美元，占稳定币总市值的 24.62% ；DAI 市值为 53.7 亿美元，占稳定币总市值的 2.16% 。
据 DeFiLlama 的数据，本周 DeFi 总 TVL 为$ 1, 032 亿，较上周$ 1, 119 亿，下降约 7.8% 。按公链进行划分，其中 TVL 最高的三条公链分别是 Ethereum 链，占比 55.12% ；Solana 链，占比 7.49% ；Bitcoin，占比 5.94% 。
从链上数据看，日成交量方面，除 Sui 链下跌 26.67% 外，其余链均上涨，Aptos 涨幅高达 2000% ，TON 和 ETH 分别上涨 122% 和 70% ，Solana 上涨 30% ，BNB Chain 微涨 8% 。交易费用方面，ETH 上涨 150% ，Solana、Aptos、Sui 分别下降 43.68% 、 23.22% 、 11.13% ，BNB 与 TON 费用基本持平。日活跃地址方面，仅 BNB 和 Sui 链上涨，分别增长 38% 和 13% ，其余链均下滑。TVL 方面，Aptos 表现抢眼上涨 773% ，Sui 降幅 12% ，其余链跌幅均小于 10% 。
新项目关注：XFX 是为机构级别的跨境结算提供底层基础设施的创新平台，旨在消除全球支付中的碎片化流动性、延迟结算与隐蔽成本。BitVault 是一个面向机构的去中心化金融协议，发行由比特币衍生品作为抵押、具备资本效率的稳定币 bvUSD 和其收益衍生版本 sbvUSD，旨在提供稳定性与流动性的优化方案。 Nook 是一个加密储蓄应用，可将用户资金转换为 USDC 存入 Moonwell 等协议，为用户提供高达约 8 ‑ 9% 的年化收益、每日分发、随时提取且无锁定期。

一.市场概览

1.加密货币总市值/比特币市值占比

全球加密货币总市值为 3.23 万亿美元，较上周 3.41 万亿美元，本周内加密货币总市值下降为 5.6% 。

数据来源：cryptorank

数据截止至 2025 年 6 月 22 日

截止至发稿，比特币的市值为 2 万亿美元，占加密货币总市值的 61.9% 。与此同时，稳定币的市值为 2, 485 亿美元，占加密货币总市值的 7.69% 。

数据来源：coingeck

数据截止至 2025 年 6 月 22 日

2.恐慌指数

加密货币恐慌指数为 37 ，显示为恐慌。

数据来源：coinglass

数据截止至 2025 年 6 月 22 日

3.流入流出数据

截止至发稿，美国比特币现货 ETF 累计总净流入约 466.6 亿美元，本周净流入 10.2 亿美元；美国以太坊现货 ETF 累计总净流入约 38.9 亿美元，本周净流入 4024 万美元。

数据来源：sosovalue

数据截止至 2025 年 6 月 22 日

4.和 ETH/USD 兑换比例

ETHUSD ：现价$ 2, 235.44 ，历史最高价$ 4, 878.26 ，距最高价跌幅约 54.17%

ETHBTC ：目前为 0.022163 ，历史最高为 0.1238

数据来源：ratiogang

数据截止至 2025 年 6 月 22 日

5.Decentralized Finance (DeFi)

据 DeFiLlama 的数据，本周 DeFi 总 TVL 为$ 1, 032 亿，较上周$ 1, 119 亿，下降约 7.8% 。

数据来源：defillama

数据截止至 2025 年 6 月 22 日

按公链进行划分，其中 TVL 最高的三条公链分别是 Ethereum 链，占比 55.12% ；Solana 链，占比 7.49% ；Bitcoin，占比 5.94% 。

数据来源：CoinW 研究院，defillama

数据截止至 2025 年 6 月 22 日

6.链上数据

Layer 1 相关数据

主要从日交易量、日活跃地址、交易费用分析目前主要 Layer 1 含 ETH、SOL、BNB、TON、SUI 以及 APT 的相关数据。

数据来源：CoinW 研究院，defillama, Nansen

数据截止至 2025 年 6 月 22 日

日成交量与交易费用：日成交量和交易费用是衡量公链活跃度和用户体验的核心指标。日成交量上，本周仅 Sui 链下降 26.67% ，其余链均有所上涨。Aptos 显著上涨 2000% ，TON 和 ETH 分别上涨 122% 和 70% ，Solana 上涨 30% ，BNB Chain 轻微上浮 8% 。交易费用上，本周 BNB 和 TON 与上周保持不变，ETH 上浮 150% ，Solana、Aptos 和 SUI 分别下降 43.68% 、 23.22% 和 11.13% 。
日活跃地址与 TVL:日活跃地址反应了公链的生态参与度和用户粘性，TVL 反应了用户对平台的信任程度。从日活跃地址上看，本周仅 BNB 链和 Sui 链有所上涨，涨幅分别为 38% 和 13% 。其余链均有下降，ETH 和 TON 分别下降 26% 和 27% ，Aptos 和 Solana 分别下降 13% 和 11% 。TVL 方面，本周 Aptos 显著上涨 773% ，其余链均有所下滑，Sui 链下降 12% ，ETH、Solana、BNB Chain 和 TON 分别下滑 7% 、 9% 、 5% 和 8% 。

Layer 2 相关数据

据 L 2B eat 数据显示，以太坊 Layer 2 总 TVL 为 303.2 亿美元，本周较上周（$ 354.1 亿）整体跌幅为 14.4% 。

数据来源：L 2B eat

数据截止至 2025 年 6 月 22 日

Base 和 Arbitrum 分别以 35.2% 和 34.12% 的市场份额占据前排，整体占比有所下降。

数据来源：footprint
数据截止至 2025 年 6 月 22 日

7.稳定币市值与增发情况

据 Coinglass 数据，稳定币总市值为 2, 485 亿美元，其中 USDT 市值为 1, 558 亿美元，占稳定币总市值的 62.69% ；其次是 USDC 市值为 612 亿美元，占稳定币总市值的 24.62% ；DAI 市值为 53.7 亿美元，占稳定币总市值的 2.16% 。

数据来源：CoinW 研究院，Coinglass

数据截止至 2025 年 6 月 22 日

据 Whale Alert 数据显示，本周 USDC Treasury 总计增发 6.4 亿枚 USDC，Tether Treasury 本周总计增发 30 亿枚 USDT。本周稳定币增发总量为 36.4 亿枚，较上周稳定币增发总量( 13.5 亿枚)上涨 62.91% 。

数据来源：Whale Alert

数据截止至 2025 年 6 月 22 日

二.本周热钱动向

1.本周涨幅靠前的 VC 币和 Meme 币

过去一周内涨幅前四的 VC 币

数据来源：CoinW 研究院，coinmarketcap

数据截止至 2025 年 6 月 22 日

过去一周内涨幅前五的 Meme 币

数据来源：CoinW 研究院，coinmarketcap

数据截止至 2025 年 6 月 22 日

2.新项目洞察

XFX 是为机构级别的跨境结算提供底层基础设施的创新平台，旨在消除全球支付中的碎片化流动性、延迟结算与隐蔽成本。该平台允许金融机构、做市商和支付处理商通过稳定币与法币通道，实现实时到账、直接访问批发级流动性，并提供透明、可审计的交易报告。XFX 架构高性能、模块化，支持仪表盘、API 与 OTC 服务，具备 SOC 2 和 ISO 27001 级别的安全合规控制。
BitVault 是一个面向机构的去中心化金融协议，发行由比特币衍生品作为抵押、具备资本效率的稳定币 bvUSD 和其收益衍生版本 sbvUSD，具备机构级贷出权限、动态利率设定、多资产抵押机制及权限池交易控制等特性，旨在提供稳定性与流动性的优化方案。
Nook 是由 Coinbase 前工程师创办的加密储蓄应用，可将用户资金转换为 USDC 存入 Moonwell 等协议，通过 Base 构建，为用户提供高达约 8 ‑ 9% 的年化收益、每日分发、随时提取且无锁定期。

三.行业新动态

1.本周行业大事件

6 月 21 日，专注于 V2 模型交易红利分发的新一代去中心化交易所 CoinSwap 正式上线主网并同步开启代币 IDO。CoinSwap 通过推荐绑定、动态分润及通缩回购机制，打造交易即共识、参与即收益的生态闭环。其治理代币 COIN 总量 100 亿枚，计划通过手续费回购将总量最终缩减至 10 亿。平台已完成 BNB Chain 主网部署，支持多钱包一键交易，致力于成为连接 DeFi 交易与真实资产流动（RWA）的关键基础设施。
6 月 21 日，Redbrick（BRIC）交易开启。符合条件的用户可在交易开始后 24 小时内，使用 Binance Alpha 积分在 Alpha 活动页面申领每人 900 个 BRIC 空投代币。空投分两阶段进行：前 18 小时，需持有至少 251 个 Alpha 积分的用户可申领；后 6 小时，持有至少 226 个积分的用户可先到先得参与。每次申领将消耗 15 个 Alpha 积分，未在规定时间内确认申领视为放弃。Redbrick 是基于用户生成内容（UGC）的元宇宙平台，支持自由创作与游戏，打造公平奖励创作者的代币经济体系。
6 月 20 日，Binance Alpha AVAIL 第一阶段空投开放领取，积分门槛为 243 分。6 月 21 日，Binance Alpha AVAIL 第二阶段空投开放领取，Alpha 积分达到 199 分用户可领取 2667 枚代币，先到先得。
6 月 20 日，Binance Alpha 宣布持有至少 238 积分的用户可在当天 16: 00 至 18: 00 （UTC+ 8）通过 Alpha 活动页面参与 League of Traders（LOT）TGE 认购。参与活动将消耗 15 积分，用户需在指定时间内完成认购操作。
6 月 19 日，Matchain（MAT）空投活动开启，符合条件的用户可使用 Binance Alpha 积分在 Alpha 活动页面领取每人 16 枚 MAT 代币空投。空投分两个阶段进行：前 18 小时，持有至少 243 积分的用户可领取；后 6 小时，积分超过 210 的用户按先到先得参与，直至空投池领完或活动结束。每次领取将消耗 15 个积分，需在规定时间内确认，否则视为放弃。

2.下周即将发生的大事件

UpTop.meme 将公布「真实用户补偿计划」的具体规则，以回应因脚本工作室滥用导致大量用户错失 Pre-TGE 分配机会的问题。据其与 Four.Meme 工程师的链上分析显示，约 58, 297 个地址疑似为脚本操作， 41, 703 个为真实用户，超过 60 万人访问活动页面准备参与。此次补偿计划将对认证为真实用户的钱包地址发放额外空投，相关细则预计将在未来几日内正式发布，值得关注。
Binance Alpha 将于 6 月 26 日开启 Sahara AI（SAHARA）空投活动，符合条件的用户可在交易开放后，使用 Binance Alpha 积分前往 Alpha 活动页面领取空投奖励。具体领取时间和细则将于当天公布。
Telegram 生态 Web3 交易应用 Blum 将开放用户领取 BLUM 代币空投，具体时间待公布。用户目前可在应用内查看成就和空投分配情况，TGE 时可领取 30% 代币，剩余部分将在 180 天内每日等额解锁。Blum 于今年 2 月完成 500 万美元 Pre-Seed 及种子轮融资，由 gumi Cryptos Capital 领投，多家知名机构参投，项目发展备受期待。
Multi-VM 全链网络 Mango Network 宣布将开启 MGO 代币 TGE，并开放空投查询，具体时间待公布。此次空投面向测试网参与者及活跃社区贡献者（包括 OG 角色），共计分配代币总供应量的 5% ，所有空投代币将立即全部解锁。Mango 积分持有者亦将按比例获得空投奖励。

3.上周重要投融资

去中心化数据平台 PrismaX 宣布完成 1100 万美元种子轮融资，由a16z crypto CSX 领投，Volt Capital、Stanford Blockchain Accelerator、Symbolic Capital 及 Virtuals Protocol 等参投。PrismaX 致力于通过其独特的 Proof-of-View 机制解决生成式模型的数据稀缺问题，提升图像、视频等多模态数据的质量与多样性，推动机器人视觉数据标准化和远程操控基础设施的发展，加速物理 AI 模型的训练与大规模部署。（2025 年 6 月 17 日）
以太坊再质押协议 EigenCloud（原 EigenLayer）宣布完成 7000 万美元融资，由 a16z 领投。EigenCloud 通过引入再质押机制，允许用户将已质押的 ETH 用于为其他应用提供加密经济安全保障，扩展区块链级信任至 Web2 和 Web3 场景。其推出的 Alpha 版本与 EigenDA 性能升级同步，在测试网上实现每秒 50 MB 吞吐量，同时发布了用于裁决链下系统争议的 EigenVerify 预览版，致力于支持 AI 代理和预测市场等新兴应用。（2025 年 6 月 17 日）
由前花旗集团高管 Tony McLaughlin 创立的稳定币初创公司 Ubyx 宣布完成 1000 万美元种子轮融资，Galaxy Ventures 领投，Founders Fund、Coinbase Ventures、Paxos 和 VanEck 等参投。Ubyx 致力于打造类似 Visa 和万事达的全球稳定币受理网络，连接稳定币发行方、银行与金融科技公司，解决支付场景中的互操作性难题。（2025 年 6 月 17 日）
基于 Waves 协议开发的区块链初创项目 Units.Network 完成 1000 万美元融资，由 Nimbus Capital 领投，资金将用于基础设施升级和 AI 产品研发。Units.Network 是一个模块化区块链生态，支持用户部署兼容 EVM 的侧链，具备 L0 可扩展性、再质押共识机制与 DAO 治理模型。其代币 UNIT 0 用于交易、投票及激励生态项目。（2025 年 6 月 19 日）
DePIN 项目 SparkChain AI 宣布完成 1080 万美元融资，由 OakStone Ventures 领投，资金将用于扩展其去中心化 AI 算力网络。SparkChain AI 是一个由 AI 驱动的 DePIN Rollup 协议，用户可通过分享闲置带宽和算力资源参与网络建设，获得代币奖励。该平台注重隐私与安全，致力于打造高效、去中心化的 AI 基础设施，为各类 AI 应用提供支持。( 2025 年 6 月 19 日)