Bitcoin giảm 20% trong 30 ngày. Thị trường tăng giá vẫn còn chứ?

Sau một loạt các vụ tấn công, tâm lý thị trường cũng đã giảm xuống mức đóng băng. Bitcoin đã giảm trong hai ngày liên tiếp và giảm xuống dưới 83.000 đô la vào sáng nay. Sau đợt thanh lý 1,5 tỷ đô la của ngày hôm trước trên toàn bộ mạng lưới, 700 triệu đô la đã được thanh lý trên toàn bộ mạng lưới trong 24 giờ qua, trong đó 611 triệu đô la đã được thanh lý ở các vị thế mua và 154 triệu đô la đã được thanh lý ở các vị thế bán. Ngoài ra, trong 24 giờ qua, tổng cộng 184.998 người trên toàn thế giới đã bị thanh lý vị thế và lệnh thanh lý lớn nhất diễn ra trên Bitfinex - tBTCF 0:USTF 0, trị giá 8,2054 triệu đô la Mỹ.

Theo dữ liệu Alternative, chỉ số hoảng loạn và lòng tham tiền điện tử ngày hôm nay đã giảm xuống còn 10 (hôm qua là 25) và tâm lý thị trường đã chuyển từ trung lập sang cực kỳ sợ hãi, chạm mức thấp mới kể từ tháng 7 năm 2022. Trên thị trường gần đây, Bitcoin đã trải qua một số đợt giảm mạnh trong ngắn hạn. Sau đây là những lý do thị trường khiến Bitcoin giảm do BlockBeats biên soạn, chỉ để độc giả tham khảo.

IBIT thanh lý lớn

Nhà đồng sáng lập BitMEX Arthur Hayes đã đăng dòng tweet vào ngày 25 tháng 2 rằng sự cố sập sàn BTC có liên quan đến quỹ đầu cơ của IBIT. Nhiều người nắm giữ $IBIT là các quỹ đầu cơ mua ETF và bán khống hợp đồng tương lai CME để kiếm lợi nhuận cao hơn so với khoản đầu tư của họ vào trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn.

Nếu giá cơ sở giảm khi $BTC giảm, thì các quỹ này sẽ bán $IBIT và mua lại hợp đồng tương lai CME. Các quỹ này đang có lãi và do giá cơ sở gần với lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ nên họ sẽ đóng các vị thế của mình và thu được lợi nhuận trong phiên giao dịch của Hoa Kỳ và Bitcoin có thể giảm xuống mức 70.000 đô la.

Arthur Hayes trước đây đã đăng một bài viết trên blog dự đoán rằng vì nền chính trị Hoa Kỳ không thay đổi cơ bản sau cuộc bầu cử của Trump nên giá tiền điện tử có thể giảm trở lại mức của quý 4 năm 2024.

Do đó, Arthur Hayes vẫn tin rằng Bitcoin sẽ kiểm tra lại mức 70.000 đến 75.000 đô la. Chỉ có một số hình thức in tiền của Cục Dự trữ Liên bang, Bộ Tài chính Hoa Kỳ, Nhật Bản, v.v., hoặc luật cụ thể cho phép đổi mới tiền điện tử không cần xin phép mới có thể cải thiện được tình hình thị trường hiện tại.

Chính sách dự trữ chiến lược của Bitcoin rất tệ. "Vấn đề cơ bản với các chính phủ tích trữ bất kỳ tài sản nào là họ mua và bán tài sản chủ yếu vì lợi ích chính trị, không phải lợi ích tài chính." Chính sách có thể thay đổi theo sự thay đổi của tình hình chính trị, do đó làm thay đổi xu hướng ban đầu của Bitcoin.

Bài đọc liên quan: " Bài viết mới của Arthur Hayes: Ngoài dự trữ quốc gia Bitcoin, Hoa Kỳ còn có những kế hoạch khác cho quyền bá chủ tiền điện tử "

Kỳ vọng dự trữ chiến lược của Bitcoin bị trì hoãn

Kế hoạch dự trữ Bitcoin chiến lược của Trump đã bị trì hoãn và niềm tin của thị trường đang bị xói mòn. Arthur Hayes đã đề cập trong một dòng tweet cách đây một thời gian rằng vấn đề cơ bản với chính phủ khi tích trữ bất kỳ tài sản nào là họ mua và bán tài sản chủ yếu vì lợi ích chính trị, không phải lợi ích tài chính. Và những người xây dựng các công nghệ và ứng dụng thực sự phi tập trung không có đủ nguồn lực tài chính để tham gia vào chính trị tại thời điểm quan trọng này của chu kỳ. Vì vậy, mong muốn quản lý tiền điện tử có thể trở thành sự thật, nhưng nếu có, nó sẽ ở dạng quá phức tạp và mang tính quy định mà chỉ những công ty lớn, giàu có và tập trung mới có thể chi trả được.

Đây thực sự là trường hợp. Vào ngày 21 tháng 2, khả năng "Trump thiết lập dự trữ Bitcoin chiến lược trong vòng 100 ngày sau khi nhậm chức" trên Polymarket đã giảm xuống còn 10%. Tuy nhiên, vào ngày 20 tháng 1, ngày Trump tuyên thệ nhậm chức tổng thống, khả năng tăng lên 48%.

Kỳ vọng về dự trữ chiến lược BTC vẫn chưa được đáp ứng đầy đủ. Ở cấp quốc gia, Trump vẫn chưa đưa ra dự luật về dự trữ chiến lược BTC. Ông thậm chí đã biến mất khỏi thị trường tiền điện tử trong một thời gian. Ở cấp tiểu bang, nhiều dự luật chỉ được đề xuất nhưng bị bác bỏ.

Vào ngày 24 tháng 2, Hạ viện Montana đã bỏ phiếu chống lại dự luật được đề xuất vào ngày 22 tháng 2, trong đó có đề xuất đưa Bitcoin trở thành tài sản dự trữ của nhà nước. Dự luật đề xuất tạo ra một tài khoản thu nhập đặc biệt để đầu tư vào kim loại quý, stablecoin và tài sản kỹ thuật số có giá trị thị trường hơn 750 tỷ đô la. Hiện tại, chỉ có Bitcoin đáp ứng tiêu chí này. Dự luật này bị một số nhà lập pháp đảng Cộng hòa phản đối vì họ tin rằng nó sẽ cho phép ủy ban đầu tư của tiểu bang tham gia vào hoạt động đầu cơ quá mức bằng tiền đóng thuế của người dân, điều này quá rủi ro. Những người ủng hộ lập luận rằng nếu dự luật không được thông qua, chính quyền tiểu bang sẽ mất cơ hội tăng lợi nhuận từ nguồn tài trợ. Hiện tại, dự luật này về cơ bản đã bị gác lại. Nếu được đưa ra lại trong tương lai, nó sẽ cần phải được đệ trình lên cơ quan lập pháp để xem xét lại.

Vào ngày 25 tháng 2, theo Cointelegraph, tại cuộc họp lập pháp diễn ra vào ngày 24 tháng 2 theo giờ địa phương, Ủy ban Thương mại và Năng lượng của Hạ viện Nam Dakota đã quyết định hoãn dự luật HB 1202 cho đến "ngày thứ 41" của kỳ họp lập pháp này. Tuy nhiên, kỳ họp lập pháp của tiểu bang chỉ kéo dài tối đa 40 ngày và động thái này tương đương với việc phủ quyết dự luật, nghĩa là tiểu bang sẽ không đưa Bitcoin vào danh sách lựa chọn đầu tư chính thức trong thời điểm hiện tại.

Bài đọc liên quan: " Bài viết mới của Arthur Hayes: Ngoài dự trữ quốc gia Bitcoin, Hoa Kỳ còn có những kế hoạch khác cho quyền bá chủ tiền điện tử "

Thị trường tăng giá vẫn còn chứ?

Mặt khác, hiệu suất kém của các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã dẫn đến nhiều hạn chế về thanh khoản rủi ro. Thanh khoản đã chảy từ thị trường tiền điện tử sang các loại tài sản như cổ phiếu Hoa Kỳ, vàng và trái phiếu Hoa Kỳ, hạn chế việc bơm tiền vào thị trường tiền điện tử. Kỳ vọng của thị trường cũng được phản ánh trong dữ liệu thị trường. Cụ thể: Coinbase (COIN) giảm 2,7%; Tesla (TSLA) giảm 2,66%; Trump Media Technology Group (DJT) giảm 5,59%; MicroStrategy (MSTR) giảm 4,73%; MARA Holdings (MARA) giảm 5,12%; Riot Platforms (RIOT) giảm 4,67%; Hut 8 Corp. (HUT) giảm 8,48%

Một phần lớn lý do có thể là vấn đề thuế quan đến muộn nhưng đã đến. Chính quyền Trump tuyên bố sẽ áp thuế đối với Mexico và Canada đúng hạn, củng cố thêm vị thế của đồng đô la Mỹ, qua đó củng cố chỉ số đô la Mỹ. Đối với bảy công ty công nghệ chiếm tỷ trọng lớn trong chỉ số Nasdaq, có nguy cơ doanh số giảm do kỳ vọng về thuế quan và có nguy cơ dòng tiền chảy ra làm vỡ bong bóng AI.

Các nhà giao dịch trên thị trường cũng đã lấy dữ liệu có liên quan từ chu kỳ trước và chu kỳ trước đó. Dữ liệu cho thấy chu kỳ này không thay đổi hình thức vốn có của nó vì cuộc bầu cử của Trump. Nhiều nhà giao dịch tin rằng chúng ta đang trong giai đoạn điều chỉnh trong thị trường tăng giá, nhưng nhìn chung là giảm giá trong ngắn hạn.

cburniske tin rằng kịch bản thị trường hiện tại tương tự như thị trường năm 2021 và tin rằng thị trường tăng giá hiện tại của chúng ta thực sự không khác gì so với những thị trường trước đó và dữ liệu cho thấy rằng chúng ta thực sự đang ở giữa thị trường tăng giá:

Trong cùng kỳ năm 2021, Bitcoin ($BTC) giảm 56%, Ethereum ($ETH) giảm 61%, Solana ($SOL) giảm 67% và nhiều token khác giảm hơn 70-80%. Mặc dù có nhiều lý do khiến chu kỳ này khác với các chu kỳ trước, nhưng thị trường tăng giá ở giai đoạn giữa mà chúng ta đang trải qua hiện nay thực sự có tiền lệ trong lịch sử. Những người cho rằng thị trường đã bước vào thị trường giá xuống thực chất đã bị hiểu lầm.

@RaoulGMI đã so sánh cấu trúc vĩ mô của BTC vào năm 2017 và tin rằng chúng ta có thể sẽ phải đợi 2-3 tháng trước khi đạt đến mức cao mới:

Mọi người cần phải kiên nhẫn vì môi trường thị trường này rất giống với cấu trúc vĩ mô năm 2017: Bitcoin đã trải qua năm lần thoái lui, mỗi lần đều vượt quá 28% và hầu hết kéo dài trong 2 đến 3 tháng trước khi đạt mức cao lịch sử mới. Trong khi đó, các đồng tiền khác (Alts) đã trải qua đợt điều chỉnh khoảng 65%. Ở giai đoạn này, thị trường đang có nhiều biến động và bất ổn. Do đó, thay vì bận tâm đến những biến động của thị trường, chúng ta nên đầu tư năng lượng vào những hoạt động mang tính xây dựng hơn là chỉ nhìn chằm chằm vào màn hình.

Nhà phân tích kỹ thuật @CryptoPainter_X tin rằng:

Xu hướng ngắn hạn của thị trường hiện tại có một số hỗ trợ nhất định, nhưng tình hình chung vẫn còn trong phạm vi biến động. Sau khi vùng cầu thứ cấp 4 giờ được chạm tới, có thể có hiệu ứng hỗ trợ trong ngắn hạn, đặc biệt là khi phí giao ngay dao động gần trục 0 và không thể phá vỡ hoàn toàn phạm vi dao động. Do các vùng hỗ trợ nhỏ trong thị trường biến động thường dễ bị phá vỡ, nên cần chú ý xem nhịp điệu trước đó có tiếp tục hay không. Nếu vùng hỗ trợ nhỏ bị phá vỡ, điều đó có thể có nghĩa là thị trường biến động giảm tiếp tục.

Ngoài ra, giá hiện tại đã phá vỡ ngưỡng dưới của kênh dao động tại 91.400 (đường màu lục lam), và không có kim dài nào xuất hiện trên đường K. Sức mạnh của đợt phục hồi ngắn hạn sẽ quyết định xu hướng tiếp theo. Đường màu lục lam trùng với khu vực nhu cầu cốt lõi, về mặt lý thuyết sẽ cung cấp hỗ trợ trong ngắn hạn. Tuy nhiên, vì kênh giá sắp đi xuống và có thể đi xuống nên xu hướng dài hạn vẫn thiên về phe bán, điều này cũng cho thấy thị trường có thể phải đối mặt với áp lực giảm giá sâu hơn nữa.

Nhìn chung, mặc dù có thể có sự phục hồi trong ngắn hạn, nhưng nếu không phá vỡ được đường giữa hoặc phạm vi biến động, thị trường vẫn có thể duy trì xu hướng yếu và biến động.