ETF giao ngay SOL đã được chấp thuận sớm nhất là vào giữa tháng 3. Dự trữ tiền điện tử và các chỉ số có thể trở thành xu hướng của thời đại trong kỷ nguyên Trump. Kể từ cuộc bầu cử Hoa Kỳ, chính quyền Trump đã thể hiện lập trường thân thiện với tiền điện tử hoàn toàn khác so với chính quyền trước. Tính đến thời điểm báo chí đưa tin, Trump đã tuyên bố trên nhiều nền tảng mạng xã hội rằng sắc lệnh hành pháp của ông về tài sản kỹ thuật số đã chỉ thị cho nhóm làm việc của tổng thống thúc đẩy dự trữ tiền điện tử chiến lược, có kế hoạch thành lập dự trữ tiền điện tử bao gồm Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Solana (SOL) và Cardano (ADA). Có thể thấy trước rằng dự trữ tiền điện tử quốc gia của Hoa Kỳ đã và đang tiến triển ổn định và được cho là sẽ sớm được thành lập chính thức. Tình hình quản lý sẽ như thế nào dưới chính quyền mới của Hoa Kỳ? Hãy cùng xem xét thái độ về chính sách và quy định mà chính phủ Hoa Kỳ mới thể hiện trong năm nay. Bắt đầu từ giữa tháng 1, sau khi cựu Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) Gary Gensler từ chức vào ngày 20 tháng 1, thái độ của các cơ quan quản lý đối với các doanh nghiệp tiền điện tử đã có sự thay đổi lớn. Ngoài ra, việc điều chỉnh chính sách không chỉ được phản ánh trong lực lượng đặc nhiệm về tài sản tiền điện tử được thành lập vào ngày 4 tháng 2 mà còn được phản ánh trực tiếp trong việc rút các vụ kiện trên diện rộng gần đây đối với các dự án hàng đầu như Coinbase và Uniswap, cũng như việc chấp nhận tập trung các ứng dụng ETF giao ngay cho các token chính thống như XRP và SOL. Chuỗi biện pháp trên cũng rất phù hợp với lập trường tích cực của chính quyền Trump trong lĩnh vực tiền điện tử. ETF giao ngay SOL có thể được chấp thuận vào giữa tháng 3. Có cơ sở nào cho việc này không? Theo khuôn khổ quản lý hiện hành, việc niêm yết các ETF tiền điện tử giao ngay phải trải qua quá trình xem xét hồ sơ kép. Người nộp đơn trước tiên phải nộp tài liệu đăng ký chứng khoán S-1 cho SEC để đăng ký trước, nhưng hiệu lực cuối cùng của tài liệu phải tuân theo sự chấp thuận của tài liệu điều chỉnh quy tắc giao dịch chứng khoán 19b-4. Điều đặc biệt quan trọng là phải làm rõ rằng 19b-4 là yêu cầu quản lý cốt lõi và quá trình xem xét của yêu cầu này phải tuân thủ nghiêm ngặt theo Mục 19(b) của Đạo luật Giao dịch Chứng khoán - SEC phải công bố kết quả xem xét sơ bộ trong vòng 45 ngày kể từ ngày chấp thuận và đưa ra quyết định cuối cùng chậm nhất là trong vòng 240 ngày. Lấy Grayscale Solana Trust, là quỹ đầu tiên nộp mẫu SOL spot ETF19b-4, làm ví dụ, SEC đã chấp nhận vào ngày 12 tháng 2. Mặc dù SEC có thể từ chối hoặc hoãn lại trong vòng 30 ngày đầu tiên, nhưng không thể chấp thuận trực tiếp. Do đó, SEC đã chính thức chấp thuận vào ngày thứ 30, sớm nhất là ngày 14 tháng 3. Thời hạn theo luật định cho giai đoạn đánh giá sơ bộ sẽ rơi vào ngày 29 tháng 3, có thể đưa ra các tín hiệu quản lý quan trọng. Nếu đơn đăng ký được chấp thuận, các ETF giao ngay SOL khác (như Bitwise Solana ETF, v.v.) áp dụng cùng một kế hoạch điều chỉnh quy tắc trao đổi có thể được phát hành đồng thời. Kỳ vọng thanh khoản thị trường thường khởi phát phản ứng định giá ở giai đoạn này. Nếu chúng ta tham khảo trường hợp phê duyệt cực đoan của ETF giao ngay Bitcoin (tức là phê duyệt sau 240 ngày kể từ khi chấp nhận 19b-4), ngày phê duyệt muộn nhất cho ETF giao ngay SOL sẽ được khóa vào ngày 10 tháng 10 năm 2025. Nhưng trong môi trường quản lý hiện tại, chúng ta có lý do để tin tưởng vào một quy trình phê duyệt hiệu quả hơn. Dự trữ tiền điện tử và chỉ số tiền điện tử công bằng hơn có thể trở thành xu hướng của thời đại. Brian Armstrong, CEO của Coinbase, đã bình luận về sự kiện này rằng "Trump đang thúc đẩy kế hoạch dự trữ tiền điện tử" và cho biết, "Bitcoin có thể là lựa chọn tốt nhất cho dự trữ chiến lược. Đây là lựa chọn đơn giản nhất và là người kế nhiệm vàng, câu chuyện cũng rõ ràng nhất. Nếu mọi người muốn đa dạng hơn, có thể thiết lập chỉ số có trọng số theo giá trị thị trường của tài sản tiền điện tử để duy trì tính công bằng của nó". Hiện tại, các chỉ số tiền điện tử đã được ra mắt và đang hoạt động ổn định trên thị trường bao gồm mã thông báo chỉ số MAG7.ssi của SoSoValue. Điều đáng chú ý là trong vòng một giờ sau thông báo của Trump về việc thúc đẩy dự trữ chiến lược quốc gia, MAG7.ssi đã tăng hơn 18%. Lý do là mã thông báo chỉ số MAG7.ssi được phát hành trên chuỗi cơ sở bao gồm bảy tài sản tiền điện tử hàng đầu trên thị trường theo giá trị thị trường, bao gồm cả năm mã thông báo được Trump nhắc đến lần này. Các nhà phân tích của SoSoValue cho biết dự trữ tiền điện tử và chỉ số tiền điện tử công bằng hơn có thể trở thành xu hướng của thời đại. Trong số bảy loại tiền tệ thành phần chính được chỉ số MAG7.ssi rất được mong đợi trong năm nay bao phủ, ngoài BTC và ETH đã có ETF giao ngay trên thị trường, còn có bốn loại tiền tệ thành phần khác có ETF giao ngay đang tiến triển ổn định trong quá trình nộp đơn xin phê duyệt của SEC. Là một cơ hội quan trọng để đưa thanh khoản bên ngoài vào thị trường tiền điện tử trong năm nay, MAG7.ssi có liên quan chặt chẽ đến tiến trình chung của ngành và có giá trị đầu tư cực kỳ cao cho cả nhà giao dịch cánh tả và cánh hữu. Tùy chọn: Cần lưu ý rằng các đường dẫn tuân thủ của các sản phẩm loại đặc biệt là khác nhau: Grayscale Investments đã áp dụng một mô hình sáng tạo để chuyển đổi các quỹ tín thác giao dịch không cần kê đơn thành các ETF trên sàn giao dịch. Mặc dù sử dụng S-3 thay vì biểu mẫu đăng ký S-1 thông thường, nhưng vẫn cần đáp ứng các yêu cầu điều chỉnh quy tắc sàn giao dịch của 19b-4. Ngược lại, Rex Asset Management đã áp dụng một cách tiếp cận khác và cố gắng đạt được "sự chênh lệch theo quy định" thông qua biểu mẫu N-1. Chiến lược báo cáo không theo thông lệ này có thể gặp phải những trở ngại về thủ tục phức tạp hơn.